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“红五月”显A股信心 机构唱多三板块

财经新闻 2022-06-01 12:00:2841

  在海外市场大幅波动背景下,A股5月交出满意答卷,中小盘股成为反弹主力军。展望6月行情,市场人士表示,“红五月”彰显A股底气,6月将延续上涨趋势。消费、高景气成长赛道和稳增长三大板块有望实现超额收益。

  中小盘股领涨“红五月”

  复盘A股5月表现,可谓韧性十足,多次在隔夜美股巨震情况下,走出独立行情。Wind数据显示,上证指数5月份累计上涨4.57%,深证成指上涨4.59%,创业板指上涨3.71%。

  A股市场再度成为外资“避风港”,北向资金5月净流入168.67亿元,为今年以来月度流入最大值。

  中小盘股成为5月反弹行情领头羊。这是否意味着“小而美”将成为未来一段时间主旋律?

  “流动性因素是本轮小盘股涨幅居前的最关键动力。”银河证券策略分析师杨超表示,今年以来,市场整体流动性依然宽松,中证1000指数相比沪深300指数,上涨的弹性空间较大。一方面,大多数中小盘股在前期大盘调整时,下探幅度较深,估值相对大盘蓝筹更低,并且成长性良好,具备较高的投资安全边际;另一方面,在稳增长、全面复工复产背景下,中小市值企业业绩弹性更大。

  值得一提的是,A股多次在底部区域的反弹初期,小盘股一马当先,但并不代表这是中期风格选择。比如,2019年初反弹时,市场热捧低价低市值股,但不久就逐渐成为核心资产的“天下”。

  6月有望延续反弹

  5月最后一个交易日,上证指数上涨1.19%,一举突破60日均线。技术派人士认为,这为A股6月行情打开了上升空间。

  多家券商则表示,稳增长政策密集出台,稳定市场预期;复工复产全面推进,企业基本面预期上修;宏观流动性保持宽松等积极因素,对A股中枢向上趋势形成支撑。

  “可以看到,4月以来相关部门都在积极推出政策稳定市场预期。”中原证券宏观分析师周建华表示,随着疫情基本消退,在中央和地方政策合力之下,经济将迎来复苏。

  中信证券最新策略研究表示,海外扰动最大的阶段已经过去,并开始逐步缓和,中期修复的主行情正在临近,预计仍以轮动慢涨为特征持续数月。

  客观而言,历史上,基本面是推动市场走出底部的最坚实动力,短期A股盈利面临一定压力,这就意味着反弹之路不会一蹴而就。“接下来,A股行情由‘技术性超跌反弹’到‘企业盈利’驱动,由‘普涨行情’到‘结构分化’行情过渡。”华西证券策略分析师李立峰表示。

  机构聚焦三主线

  在A股6月配置策略上,消费修复、高景气赛道和稳增长板块成为各大券商提到最多的方向。

  华安证券策略团队表示,展望6月,随着上海加快全面复工复产、北京疫情得到有效控制,叠加各地方稳增长政策效果逐步显现,经济逐步走出底部,盈利修复有望成为市场交易主线。建议关注消费修复、稳增长、成长赛道三条线索。

  光大证券策略团队看好稳增长和消费两大主线。稳增长方向将是资本市场最重要的主线之一,而历史上在历次固定资产投资增速上行区间,稳增长相关板块均表现突出。建议关注传统基建方向的建筑、建材等行业,以及新基建方向的风电、光伏等行业。消费方向,历史上,物价“剪刀差”明显收窄时期,消费板块多有不错表现。同时,消费板块2022年业绩的相对优势可能会更加明显。建议关注高确定性的白酒与医药、受益于补贴政策的家电和大众消费品,以及受益于疫情消退的线下消费行业。

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